一、大智慧超级移动筹码分布理论形成

     市场主力是何时进场的？主力怎样收集筹码的？其成本是多少？何时拉升？怎样完成出货的？如果获悉主力运作的动向，这些问题就迎刃而解了。要充分了解这些，我们就要知道市场成本的流动情况。这样就引发了一个长期存在的市场事实，就是市场的持仓成本。可以这样理解，如果聚齐全体流通盘的股东进行交易，然后大家按照其买入成本把手中的股票放在K线相应的价位上，这样股票就会堆积起来，某价位的股票多一些，就堆的高一些，反之，就矮一些。如果有人买掉手中的股票，就将从原来的价位位置拿掉，而重新堆积买方新建仓的价位上。这样我们就可以形象的看到市场交易中所发生的成本流动情况。我们把移动成本分布用一条条柱线来组成图案，每一条线加起来正好是100%的流通盘。

     大智慧超级移动筹码分布就是用来监测主力运作的动向的新工具。它形象地反映了市场交易中所发生的成本流动情况。而且还充分考虑了主力对到以及大宗转让交易制度下成交量和交易成本的真实分布情况，力求为让投资者提供更准确的决策依据！
   

二、超级筹码分布形态表示

大智慧超级移动成本分布显著的特点就是形象性和直观性。它通过横向柱状线与股价K线的叠加形象直观地标明各价位的成本分布量。在日K线图上，随着光标的移动，系统在K线图的右侧显示若干根水平柱状线。线条的高度表示股价，长度代表持仓成本数量在该价位的比例。事实上一个上市公司流通盘最少也在千万以上，这样在形态上形成象一个群峰组成的图案，这些山峰实际上是由一条条自左向右的线堆积而成，越长表明该价位堆积的股票数量越多，也反映了在此位置的成本状况和持仓量，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。随着交易的不断进行，这些筹码（如果把一只只股票看成是一个个筹码的话）在不同的价位进行流动，使得形态分布发生变化，因而形成不同形态特征。

     如下图是筹码分布的形态情况：我们现在看到一个群峰图案。

[ 本帖最后由 zzz189 于 2007-5-3 10:20 编辑 ]



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1、红（图表黄绿）色的筹码为获利盘，蓝色为套牢盘；
2、中间白（图表黑线）颜色的线为目前市场所有持仓者的平均成本线，表明整个成本分布的重心。如股价在其之下，说明大部分人是亏损的。
3、获利比例：就是目前价位的市场获利盘的比例。获利比例越高说明越来越多的人处于获利状态。
4、获利盘：任意价位情况下的获利盘的数量。
5、90%的区间：表明市场90%的筹码分布在什么价格之间
6、集中度：说明筹码的密集程度。数值越高，表明越分散；反之越集中
7、筹码穿透力：就是筹码穿透力的含义是以今日股价穿透的筹码数量除以今日换手率，穿越的筹码数量和筹码穿透力成正比，被穿越筹码数量越多筹码穿透力越大。（具体用法在后面章节介绍）
8、浮筹比例：当前价格周围聚集的最容易参与交易的筹码数量。定位为浮动筹码。
1三、 筹码流动过程

     在大智慧里这些形态特征正是股票成本结构的直观反映。不同的形态具有不同的形成机理和不同的实战含义。在市场运行中移动成本分布基本上表现为“发散—密集——再发散—再密集—再发散”的循环过程。下面我们通过——的成本流动情况来理解不同形态变化的含义。

1、筹码发散形态
     如图2-1：显示江西水泥1999年10月15号的成本分布情况：从图中可以看到一个由高矮不同群峰图案：只是上峰较高，其成本在7.20元附近。总之这时筹码还处于分散状态。随着股价的继续下跌，上峰便成了一层层的套牢盘！



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再看图2-2：这时看到两个单峰图，在6.18元附近密集了非常多的筹码，也就是说6.18附近不断有人接盘，套牢族中一部分受不住下跌的煎熬割肉了！我们可以预测一旦股价上涨，7.20元附近便形成强大阻力，这些解套盘的解套出逃行为会消耗多头能量。随后的走势恰恰证明了这个压力的作用：至1999年——该股屡次冲高受阻的位置恰恰是图中上套牢峰！



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2、筹码密集形态
     继续看图2-3：经过反复的震荡，这时筹码完全堆积，形成一个漂亮的单峰密集状态！原来的上套牢峰完全消失了！上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手。其上行空间瞬时打开！在这里我们不得不对这次的通盘换手进行一番讨论。那些上方的筹码割肉究竟是什么性质的群体？这些高度密集的筹码到底是谁的？我们把目光转向前期走势，该股前期在7.20附近反复震荡，幅度剧烈，经过“5.19”行情后，这些套牢盘好不容易挨到解套，一次次震荡，心态变得患得患失，不由自主丢掉筹码，几乎可以肯定，是散户在割肉，而这次筹码的密集，则是主力进场收集的结果



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、筹码向上发散
     接下来看图2-4：这是筹码开始了向上发散！显示上涨途中不断有跟风盘涌进。一部分低位筹码获利了结，筹码向高位转移。这种筹码发散的过程，我们称之为“筹码向上发散”。


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4、筹码高位密集
     再看图2-5：分久必合，合久必分。筹码的发散状态也是动态的，不可能永远维持，现在我们看到江西水泥的筹码已经在一个新的位置上重新聚集，出现高位密集！也就是说，原来大部分在8元附近密集的筹码，转移到13元的价位，早先主力进场的筹码基本消失殆尽了。我们现在已经明白了，主力通过在高位上窜下跳吸引散户的跟风，自己功成身退，只留散户空中楼阁！这种筹码的转换活动却几乎发生在每一只个股之中。在每只个股筹码的每一次的“密集——发散——再密集”的循环完成之后，财富也发生了一次转移。



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5、筹码向下发散
     最后看图2-6：筹码在高位密集后开始发散！既然主力以走，散户是撑不起的，股价犹如断线的风筝，便出现这种大面积的套牢发散形态！

四、形态形成意义与分布特征

移动成本分布图根据成本在各个价位的分布变化情况可判断主力行为和行情变化，在实战中具有很高的实用价值。

（一）单峰密集
     单峰密集是移动成本分布所形成的一个独立的密集峰形，在这个密集峰的上下几乎没有筹码分布。它表明该股票的流通筹码在某一特定的价格上下区域充分集中。根据股价所在的相对位置，单峰密集可分为低位单峰密集和高位单峰密集。

     形成机理：在单峰密集区域，流通筹码实现了充分换手；上方的筹码割肉，在单峰密集区域被承接；下方的筹码获利回吐，在单峰密集区域被消化。几乎所有的筹码在单峰密集区域实现了成交换手。

    正确地研判单峰密集的性质是判明行情性质的关键所在，也才会有正确的操作决策。一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变。因而单峰密集对于行情的研判有着重要的实战意义：
1、低位单峰密集
     几乎所有的牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态；但并不是低位单峰密集就一定拉升
出现单峰密集后开始大幅度上升

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注意：如果密集峰里主力不占据主动，或者说主力不足以控盘，主力可能向下进行彻底清洗后果也可能是惨烈的！例如：图3-3中商股份就是一个筹码密集后向下破位的情形，所以说低位单峰密集不一定就会拉升。在实战中应该注意，这种假密集峰。
看，令人不寒而颤！

[ 本帖最后由 zzz189 于 2007-5-3 10:41 编辑 ]



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2、高位单峰密集
     高位单峰密集意味着原来低位的获利筹码在高位回吐，这时风险往往加大，因为主力如果出货，后果是不言自明的。如图2-5和图2-6所示。

     但在实战中有时如果高位换主力接盘，或者主力不肯罢手，再来一大波行情也是经常有的，这时必创新高。我们要仔细弄清楚，才能作出决定，刀口舔血的事情很危险的。
如图3-4：申能股份出现高位筹码密集，但主力却横盘整理后再次发力！



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（二）、双峰密集

     双峰密集是由上密集峰和下密集峰构成，对股价的运行有较强的支撑力和阻力。当股价运行至上密集峰处常常遇到解套压力，受阻回落；当股价运行至下密集峰处常被吸筹承接而反弹。为此，也可将上密集峰称为阻力峰，下密集峰称为支撑峰。峰谷：双峰之间称为峰谷。峰谷常常被填平，使双峰变成单峰

上涨型双峰
     由于双峰的上峰为阻力位，下峰为支撑位，股价通常在双峰间上下震荡运行，最终将上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成单峰密集，这就意味着吸筹整理阶段告以段落。这就是双峰填谷的典型形态。如图2-2中双峰形态



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对上涨双峰的行情研判主要观察上下峰的变化对比。在上涨双峰中，下峰的意义非常的重大，它充分表明了主力现阶段仓底筹码的存有量。如果上峰小于下峰行情将继续看涨，反之随着上峰的增大，下峰迅速减小，是下峰筹码被移至上峰的表现，此时主力出货的可能性增大。如图3-5：现在显示双峰图案



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再看图3-6：股价勉强创出新高后，下峰骤然缩短！也就是说主力在最后一拉中出了大部分筹码！
当股价处于下跌双峰状态时，一般不会立即发动上攻行情。因为如果股价迅速突破上峰，展开上攻行情，就会使市场获利分布不均匀，下峰获利较高，如果市场追涨意愿不高，主力就会面临下峰的获利抛压和上峰的解套抛售的双压力，给主力的拉升带来困难。



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（三）多峰密集

形态特征：股票筹码分布在两个或两个以价位区域，分别形成了两个或两个以上密集峰形；上方的密集峰，称为上密集峰；下方的密集峰，称为下密集峰；中间的密集峰，称为中密集峰。形态种类：根据上下峰形成的时间次序不同，可分为下跌多峰和上涨多峰。

      1、下跌多峰
     下跌多峰是股票下跌过程中，由上密集峰下行，在下密集峰处获得支撑形成下密集峰，而上密集峰仍然存在
     形成次序：上密集峰、下密集峰。
     形成机理：上密集峰被击穿，股价下行在下密集峰处受到支撑，止跌企稳。上密集峰的部分筹码割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰称为套牢峰，下密集峰称为吸筹峰。
     下跌多峰密集通常最下方的峰为吸筹峰，也称支撑峰；相对于吸筹峰，每一个上峰都是阻力峰。筹码通常经震荡整理在最下峰处形成峰密集。上方的每一个峰将被逐渐消耗。下跌多峰中的上峰通常是主力派发区域，其峰密集是主力派发的结果，上峰筹码主要是套牢盘。

2、上涨多峰
     上涨多峰是股票上涨过程中，由下密集峰上行，在上密集峰处横盘震荡整理形成一个以上的上密集峰。形成次序：下密集峰、上密集峰。
     形成机理：股价突破下密集峰形成上行趋势，经过一段涨幅后作震荡整理。在此阶段由下峰处跟进的筹码在上峰处获利回吐，继续看涨的投资者在上峰处再次跟进，形成了上峰密集。上峰密集的筹码全部来自下峰，是下峰部分筹码移位上峰的结果。
     上涨多峰通常出现在做庄周期跨度较大的股票中，该类股在长期上涨过程中作间息整理，形成多峰状态。它表明主力仍没有完成持仓筹码的派发。
如图3-8



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（四）成本发散

形态特征：成本分布呈现不均匀松散的分布状态。
     形态种类：根据趋势的方向不同可分为向上发散和向下发散。
     形成机理：在一轮行情的拉升或下跌过程中，由于股价的波动速度较快，使得持仓筹码在每一个价位迅速分布；对于单交易日而言，其筹码换手量增大，但整个价格波动区域呈现出筹码分散的状态。

     必须指出，成本发散是一个过渡状态，当新的峰密集形成后，成本发散将随着峰密集程度的增大而消失。

     成本密集是下一阶段行情的孕育过程，成本发散是行情的展开过程。成本分布的密集和发散将投资行为鲜明地分为两个阶段，成本密集时是决策阶段，成本分布发散是决策的实施阶段。一旦成本密集就意味着发生了大规模的成交换手。这种大规模的成交换手意味着行情的性质将发生改变。

   

五、实战形态

1、低位温和吸筹——卧薪尝胆

     主力通过在底部小幅震荡，但振幅越来越小，以次来消磨公众投资者的持筹信心。有时主力甚至打压向下作出破位状，这种主力极有耐心，而散户往往受不住这种不赚钱的折磨只得撒手。却正中主力下怀！形态上底部逐步抬高。如图4-1：当时华立控股的吸筹



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2、次低位积极吸筹——雨后初晴

     与底部箱体吸筹的说法雷同。大盘将转好或者该股隐含题材被主力获悉，主力急于建仓，通过拉高翻出箱底然后横盘在拉出上箱顶，这时股价在箱体内震荡，给箱底抄底盘让利的同时主力收回筹码，通常在上箱完成建仓。如图4-2：



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3、进攻式吸筹——拨云见日

     这种情况下多为主力前期手中握有筹码，但急于作盘，只得拉高收集。主力拉高的同时作出剧烈的震荡，造成低位进场的投资者心态极不稳定而离场，这样主力不仅收集到筹码，还减少了未来拉抬的抛压。如图4-3：灯塔油漆



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4、通吃型吸筹——云破天惊

     这种情况下主力采用在低位通吃前期套牢密集峰的手法快速建仓，多出现在逆市之中，成本比较高，主力随即采取快速拉升，一旦大盘向好即顺势出局！
     如图4-4

再看图4-6-3 再一次高位密集！而后再次拉升！

散户不知不觉中接力成为高位套牢者！

     以上形态是实战中经常遇见的情形，实际上还有利用涨停板吸货，逆大市吸货等等。建议自己去体会，研究筹码的流动内涵。作出正确的抉择。



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震仓篇

我们经常看到低位筹码密集后，主力开始拉升，股价进行突破后往往突然下挫，其实是主力不愿意短线意志不坚定的持筹者在未来的走势发生获利回吐，增加主力的拉升过程中的抛压。所以主力是必须清理他们出场的，否则打乱了好局。主力采取的方式很多。横盘整理造成“久盘必跌”心理给散户。有时甚至故意跌至密集峰下，有时主力刻意砸盘，甚至作出图形破位放量下跌的局面，使一些崇尚技术分析的觉得自己是个错误的决定而黯然离场。

     如图4-7：主力先作出射击之星的技术形态，然后猛挫，是没有几个散户禁得住的！散户一旦离场，主力即展开拉升，散户徒唤奈何？



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下面让我们再来看一看主力作出图形破位放量下跌的局面进行震仓的图形如图4-8：民丰农化：这时主力筹码收集基本完成。



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再如图4-9：主力在震荡攀升10%之后，缩量展开震仓，股价随之跌落筹码峰之下，图形上已经完全破位！投资者顿时心凉。股价随后稍微上扬，令一些套牢者迫不及待出局以争取少亏，然而主力却扶云直上。又让投资者悔不当初。主力通过正是这种手法不断造成散户的判断错位！完成财富的转移。



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出货篇

主力必须完全的派发才能完成真正的财富转移，否则只能是纸上富贵。如何把手中的筹码在高位或者是他们希望的价位交给散户呢？

1、边拉高边出

     这种方式出现较多，主力拉高的吸引跟风盘的同时，把手中的筹码交给了后来者，使他们在不知不觉中成为接力者。其表现就是原来底仓的筹码密集峰迅速减少

2、高位震荡出货

     这是最理想的做法。因此高位出现单峰高度密集，因该警惕。具体前面已经有例子了。如图4-10-1：主力先在底仓锁住大部分筹码，然后展开拉升



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再看图4-10-2：主力快速拉高远离成本区，高位持续反复震荡，原来底仓的筹码在连续不断的上下震荡中逐渐在高位换手，最后底仓几乎没有筹码了！主力完成出货！最后的结局可谓“一将功成万骨枯”来形容。



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3、再次拔高出货

     如果行情还好，主力可能选择再次拉高出尽剩余筹码，往往是强弩之末！
如图4-11福建三农最后一波拔高凶猛出货！

最后疯狂！主力满载着胜利的果实和散户的憧憬绝尘而去！随后便是一泄千里下跌！



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4、次高位出货

     如果在高位不能撤退，就选择在次高位派发。在操作往往还要容易一些。套住的是那些亡命抢反弹者！如图4-12-1：高位时底仓仍旧滞留大部分筹码！



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接下来再看图中4-12-2：这时主力选择了在次高位出货，原来底仓的筹码大规模的向上转移了，那些亡命抢反弹的几无任何出逃的机会！



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5、泼水式出货

     如果仍旧出不完，主力有可能选择跳水出货，反正已经赚得很多！主力便毫不顾及的大幅下挫，形态上通常形成低开高走，吸引散户抢帽子。K线则留下常常的下影线。
     如图4-13



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六、扩展工具

（一）筹码穿透力

     在前面我们介绍了筹码分布的不同的形态特征和形成机理。我们知道筹码低位密集通常是主力进场的结果，但筹码单峰密集并一定就会拉升。而且有时明明筹码已经单峰密集，但股价在图形上却向下挖了一个又一个的“大坑”。.那么我们禁不住要问：我们怎么来判定这些筹码的性质呢？什么时候开始启动呢？我们可以这样思考。如果股价处于筹码密集峰下向上穿越密集峰，假设这些筹码是散户的会出现什么情况？必定伴随着很大的成交量。因为这时要面临获利盘还有解套盘的双重抛压。再换个角度，如果这些筹码是主力的呢？这就好办了，因为这些都是自己的筹码，主力只要寥寥数笔就可以轻松使股价回到筹码峰上面，这时重要的特征就是换手很小。由此我们引进了筹码穿透力指标。

一、筹码穿透力的含义

     筹码穿透力的含义是以今日股价穿透的筹码数量除以今日换手率，显然当日换手率和筹码穿透力成反比，成交量越大筹码穿透力越小；而穿越的筹码数量和筹码穿透力成正比，被穿越的筹码数量越多筹码穿透力越大。
筹码穿透力可以为正可以为负。筹码穿透力为正表示向上穿越筹码的数量程度。筹码穿透力为正负表示向下穿越筹码的程度

二、实战研判

     根据筹码穿透力原理，可知筹码穿透力有两种极限情况，其一为穿越的筹码数量很多而换手很小，说明筹码穿透力极高，被穿越的筹码被锁定不抛的多，即在穿越的筹码区间内主力筹码较多，即我们通常所说的“无量穿越成交密集区”。以很小的换手率在一个交易日轻松穿越了大部分筹码，必定是主力在控盘，通常是主力洗盘结束进入拉升的准备；其二为穿越的筹码数量很少而换手很大，说明筹码穿透力极低，有过多的筹码被抛出，主力出货的可能性很大
   
     在实战中筹码穿透力在10以上都要引起关注，在20以上则更准确。如果伴随着很小的换手的话，基本上表明主力逐渐控盘。而且筹码穿透力还有着比成交量柱状线提前反应的功能，往往筹码穿透力出现很高的数值后，过几天成交量突然放大，这时股价已经上去了。所以筹码穿透力具有提前揭示的作用。

     筹码穿透力配合筹码密集的程度对股价的走势具有十分重要的研判价值。我们通过实战案例来给以提示：

1、无量穿越筹码密集峰——翻云覆雨

     这种情况下筹码形成高度密集单峰，通常是主力已经控盘以很小的换手率在一个交易日轻松穿越了大部分筹码，通常是主力洗盘结束进入拉升的准备。这时筹码穿透力极高。也就是我们判断筹码性质的重要依据。K线则形成无量长阳线

     如图5-1广电信息的走势：我们从右下图我们可以看到这时筹码穿透力达到20.54，当天的换手率仅为2%！怎么来理解这个现象？我们从图形上已经形成了筹码高度密集单峰，当天股价轻松从主峰下沿穿过到上沿，也就是一个交易日仅仅2%的换手穿透了60%左右的筹码，必定是主力控盘了！如果主力不控盘这时就回面临下面抄底盘的获利抛压和上面解套盘的抛压，成交量必然放大。这时我们可以清晰的断定前期的“大坑”，就是主力为了洗盘刻意挖出的。而现在则是拉升的信号，随后我们看到该股开始了疯狂的飚升。

通过这个案例我们了解到通过筹码穿透力的高低来判断筹码密集的性质，这样我们可以在主力拉升时及时介入，避免了过早介入被主力洗盘折磨，缩短了等待拉升的时间，大大提高了资金的使用效率.

“大智慧”筹码分布使用技巧
     大智慧超级移动筹码分布理论 洞悉主力动向、掌握买卖时机,主力运作一只股票是从收集筹码、拉升、洗盘、再拉升、出货等动作达到的。如何获悉主力动向？首先要掌握市场的持仓成本，大智慧超级移动筹码分布就是用来监测主力运作动向的工具。
     在市场运行中的移动成本分布表现为“发散－密集－再发散－再密集－再发散”的循环过程。主力操作股价的过程其实就是筹码流动的过程。

     筹码分布指标运用技巧
     当股价处于历史的相对高位或低位筹码形成密集其股价将来有不同变化的四种走势,另外大家要注意并不是只要筹码在低为密集将来都能持续上涨成为大牛股，筹码密集股价在低位横盘后也并非就是见底信号。
     筹码密集后其股价是否见底还取决于大盘及这支股票形成密集以后的筹码是主力的还是散户的等其他诸多其他因素。只有当大盘形成底部，主力建仓完毕后所形成的筹码密集才能成为可*的底部先决条件。所以，在进行投资决策时，一定要进行综合的决策分析。在低位筹码密集后主力启动以前也会因为跟风盘多或洗盘不够充分而改变准备准备拉升的计划；尤其是在高位，当股价突破上面的密集峰投资者追涨介入以后，由于主力是灵活多变的，如果CYF显示人气高，追涨的人多，换手率大，那么主力可以改变准备继续拉升的计划，转为打压或出货。所以投资者在进行筹码密集的实战操作中一定要设置好获利及止损位，且对仓位进行管理以规避风险。

     筹码分布指标运用技巧三：“下峰锁定，行情未尽”的市场含义及使用方法。
     “下峰锁定，行情未尽”是指当股价脱离低位筹码密集峰，股价进入拉升阶段。在股价拉升的过程中，股价下方密集的筹码没有跟随股价的上涨而向上转移。根据市场原理“获利不走的筹码是庄家的筹码”，由于下方主力的筹码没有向上转移则表明主力没有完成在高位派发筹码的过程。所以下方筹码只要锁定不动，自然个股行情仍没有结束。

    当股价进入拉升阶段而下方筹码没有向上转移，其股价的走势通常会有下列三种情况出现：
（1）股价持续上涨，直到筹码由下向上完全转移，主力完全派发完毕，股价形成顶部；
（2）股价由上涨转为下跌，跌到低位密集峰以后，股价再向上突破，形成更大的涨幅；
（3）股价由上涨转为下跌，跌破低位密集峰以后，股价反弹回原筹码密集峰的价格区域横盘；
通常出现这种市场现象是大盘处在牛市当中，主力可以将进行锁仓拉升，拉升到一个主力认为获利丰厚又可以从容派发筹码的位置，再进行出货。
     600309烟台万华就属于这种市场现象中较为典型的案例。2001年3月到4月之间，其股价在上涨的过程中筹码一直保持低位密集表明高度控盘的主力锁仓拉升股价，经过充分的炒作，累计涨幅超过100%以后，5月股价在高位见顶，此时低位筹码由下而上进行了充分的转移，个股行情炒做结束。

     在对沪市所有６３４只Ａ股股票的股东人数进行了统计，通过对它们２００１年年底、２００２年中报以及２００２年３季度季报数据的对比，发现一个非常有趣的现象。在这些股票中，２００２年前３季度股东人数增加的是１４７个，占２３％股东；而占６３％的股票股东人数出现了减少，其总数多达４０１只。
     近期市场，出现了一个尚不太为人关注的现象：涨幅较为猛烈的股票大部分是出货股。
                     
     例如，在上周五拉涨停的兆维科技，其２００１年年底的股东人数是２９４１０户，２００２年中报为３７１５２户，而２００２年３季度季报显示的人数为４０５１１户，３个季度里增加了３７．７％，一般来说一只股票的筹码大幅分散之后，两三年里是不会有新主力入驻的。
     再如，本周四上涨幅度较大的宁夏恒力，是去年沪市出货第二名的股票，该股在去年前３季度内，股东人数增加了６４８％，筹码处于极度的分散过程中。
     因此，不能仅凭股东人数的增减来进行股票的选择，因为沪市筹码最集中的个股，无非是众所周知的几个老庄股——东风汽车、哈药集团、民丰特纸等等。
     综上所述，目前的慢牛行情是可以肯定的，但是操作上来说，选股是最重要的因为毕竟有２３％的股票股东人数在增加，主力在不断出货；还有大约５％的股票，处于筹码过度集中，即将走向分散的趋势中。

     如何用筹码分布捕捉超级牛股
     一只股票如长期走牛，一定有他的原因，但最主要的还是庄家的能力和运作模式，判断的方法有多种，现在主要从筹码分布上谈谈如何扑捉此类股票。在庄家发现这类股票的价值前，这类股票的走势并无特别之处，当主力开始运作时，在初始阶段我们并不容易发现，它的筹码这时有两种状态（1）底位密集（2)发散状态，但以1为主。但有一个共同而又非常重要的显象即筹码几乎全部处于套劳状态，再放量拉升30％左右后，解放了所有的人后，开始回落但又有一个重要的现象出现了缩量，大家可以想想，主力不是解放军，他一定还有目的，那就是继续吞吃廉价的码（这始大部分散户是要出逃的，因为K线呈空头，时间长，指标走坏）这正中主力的下怀，这时主力的极限位正是筹码的下沿，因为主力不愿让我们拣到比他还廉价的筹码，于是真正的主升浪开始了！！
      教你看超级移动筹码分布
                     
      超级移动筹码分布
     1、红色的筹码为获利盘，蓝色为套牢盘；
     2、中间白颜色的线为目前市场所有持仓者的平均成本线，表明整个成本分布的重心。如股价在其之下，说明大部分人是亏损的。
     3、获利比例：就是目前价位的市场获利盘的比例。获利比例越高说明越来越多的人处于获利状态。
     4、获利盘：任意价位情况下的获利盘的数量。
     5、90%的区间：表明市场90%的筹码分布在什么价格之间
     6、集中度：说明筹码的密集程度。数值越高，表明越分散；反之越集中。
     7、筹码穿透力：就是筹码穿透力的含义是以今日股价穿透的筹码数量除以今日换手率，穿越的筹码数量和筹码穿透力成正比，被穿越筹码数量越多筹码穿透力越大。
     8、浮筹比例：当前价格周围聚集的最容易参与交易的筹码数量。定位为浮动筹码。
         一、 超级移动筹码分布理论形成
     市场主力是何时进场的？主力怎样收集筹码的？其成本是多少？何时拉升？怎样完成出货的？如果获悉主力运作的动向，这些问题就迎刃而解了。要充分了解这些，我们就要知道市场成本的流动情况。这样就引发了一个长期存在的市场事实，就是市场的持仓成本。可以这样理解，如果聚齐全体流通盘的股东进行交易，然后大家按照其买入成本把手中的股票放在K线相应的价位上，这样股票就会堆积起来，某价位的股票多一些，就堆的高一些，反之，就矮一些。如果有人买掉手中的股票，就将从原来的价位位置拿掉，而重新堆积买方新建仓的价位上。这样我们就可以形象的看到市场交易中所发生的成本流动情况。我们把移动成本分布用一条条柱线来组成图案，每一条线加起来正好是100%的流通盘。超级移动筹码分布就是用来监测主力运作的动向的新工具。它形象地反映了市场交易中所发生的成本流动情况。而且还充分考虑了主力对到以及大宗转让交易制度下成交量和交易成本的真实分布情况，力求为让投资者提供更准确的决策依据！
         二、超级筹码分布形态表示
     超级移动成本分布显著的特点就是形象性和直观性。它通过横向柱状线与股价K线的叠加形象直观地标明各价位的成本分布量。在日K线图上，随着光标的移动，系统在K线图的右侧显示若干根水平柱状线。线条的高度表示股价，长度代表持仓成本数量在该价位的比例。事实上一个上市公司流通盘最少也在千万以上，这样在形态上形成象一个群峰组成的图案，这些山峰实际上是由一条条自左向右的线堆积而成，越长表明该价位堆积的股票数量越多，也反映了在此位置的成本状况和持仓量，这些长短不一的线堆在一起就形成了高矮不齐的山峰状态，也就形成了筹码分布的形态。随着交易的不断进行，这些筹码（如果把一只只股票看成是一个个筹码的话）在不同的价位进行流动，使得形态分布发生变化，因而形成不同形态特征。

         主力筹码分布怎么看（实战技巧）
     在证券市场中，能够跟上一个实力雄厚的主力成了许多投资者追求的目标，从而很多投资者把精力放在了分析主力筹码的技术指标上，但在实际运用中参考灵活运用更好些。
      一、主力筹码分布指标的建立
     主力筹码指标是一个价量指标，是把某一段的同一价格的成交量总和用纵线表示筹码的位置。例如，2000年3月某股股价在20元成交200万股，同年7月又在20元成交300万股，今年1月股价再次冲至20元，成交500万股，则20元处就会有一根200＋300＋500＝1000万股的筹码线。有的软件为了防止筹码的转换把这一指标进行了优化，即当股价从一个底部上升至一个高位时，低价的筹码按上升时的成交量给予一定的递减来回补主力筹码的转换，以更精确地测定主力是否出逃或建仓。
      二、优、缺点
     优点：直观、简单。缺点：机械。由于不同的庄家、不同的介入时机、主力对大势的判断、性格差异等因素，在股价的价量关系上差异较大，因此，在运用上必然会造成失误。
     三、指标的运用
     该指标在常规运用中就是看股价的某一阶段的成交密集区，一是研判支撑与阻力，即筹码线越长，阻力或支撑越大，筹码线越短，支撑或阻力越小；二是观察主力成本区，即一个股价在低位横盘时间和成交量的总和会体现在筹码线上，这一线也说明主力建仓的成本区，根据这一区与价格的距离来推算主力是否出货。例如（600308）华泰股份，该股上市以来筹码分布线基本平均分布，但是在17.40元出现一个较长筹码线，这一线不仅说明此点位的压力，也说明了该点位为主力成本区。当股价突破该线，一般说明该股有向上的动力，如果是一只庄股的话，可以鉴定庄家出货的空间。
     在实际运用当中，由于筹码线是集不同时期成交量的总和，若时间跨度较长，股价上下波动次数越多，筹码线就会被虚化。例如1995年某股在20元成交200万股，至今该股价格在20元出现过多次，换手已经达到300％，1995年的200万股就被虚化，因此，在运用当中最好看这段距离内价格穿越筹码线的次数和换手率来综合处理；其二，主力在拉升过程当中大量运用对倒，使筹码线记录失误，也易造成失误判断。对待上涨对倒放量的个股不仅要分析成本区与它的距离，还要着重分析K线大形态，以达到综合处理的方法。
     在股市操作当中，股战与战争有很多相似之处，是讲究战略与战术的问题，墨守成规、迷恋于固定的模式和方法是最危险的。
                   筹码分布露"天机"
     当前很多投资者往往根据股票筹码集中程度，来判断股票后市涨跌。一般认为筹码集中程度高的股票，其后市向上涨升的空间相对较大；而筹码逐渐呈分散状态、且股价处于高位的股票，则表示主力已有出货动向，后市很可能下跌。实际上，这种分析确实帮助部分人获利，很多当年的大牛股或熊股均由此产生。但由于中报以及年报公布的时效性有所滞后，以及主力入驻个股的动机和行为不同，具体操作需区别对待。目前已进入中报披露密集期，通过分析筹码分布情况，为投资者投资提供参考。
                     
     通过分析股票筹码的集中度，能够很快找出当年的黑马品种。如果把2001年年底与2000年年底的股东人数作一对比，就会发现当期股东人数减少幅度最大（80％以上）的上市公司，有乌江电力、航天科技、东风汽车、长春长铃和大元股份。尽管2001年大市疲软，沪、深两市综指分别深跌20.61％和25.13％，但这几只个股的上涨幅度，却分别达到了109.67％、26.47％、46.2％、38.93％、31.75％；而与其相反的几只股票，如黑龙股份、莱钢股份、数码测绘、大连国际、四川双马，这些个股的股东人数急剧增加500％以上，它们的走势也正好相反。尽管它们2000年无一例外地实施了送股、配股或分红方案，但由于其股价在前年度已充分表现，因此利好有出尽之嫌，除权之日即是其股价下跌之时。经过复权处理，其下跌幅度分别达到了33.94％、44.02％、47.98％、51.85％和28.27％。以上事例充分说明了股东筹码高度集中的股票，后市涨升幅度肯定会强于大盘上涨幅度。而对那些报表中虽然筹码已高度集中，但股价处于绝对高位的个股则要慎重，随时防止主力出逃。
                     
     如果把时间再延长些，就可以看到更多大牛股的轨迹。如主力运作时间长达三年的海螺型材，其1998年至2001年的年度报告中出现的股东人数，分别为17125人、2104人、6958人，而从1999年开始该股股价的年增长幅度分别为126％，192％、－8.71％。特别值得注意的是1998年至1999年这段时间，其股东人数由17125人锐减至2104人，显示低位筹码趋向高度集中，提醒投资者后市肯定将酝酿一波大行情。即使一般投资者不能像主力一样持有这么长时间，但只赚取其中一小段也足以。然而有涨就有落，该股从去年中期大幅跳水。到今年中期时，股价下跌幅度达到28.39％。而今年年中报显示，该公司股东人数激增到了13154户。再如时间更长些的大牛股湘火炬，其1997年至2001年年报的人数分别为35419人、4886人、3543户、3427户、4220户，2002年中报为4435户，也是由分散到集中的组合形态。这期间公司股本共计扩张了5次，其中4次是送股。股本总额由1995年年底的9724万股，增加到2002年中期的3.99亿股，是当初的4倍多。由于持股人数在1998年后基本保持稳定，主力依然处于控盘状态，使得该股每次除权后，都基本走出了一波完好的填权行情。如果当初持股不动，按复权计目前价格是当初的27.57倍。由此可见，其获利空间非常巨大。不过，像湘火炬这样的个股终归只是一种特例，大多数主力缺乏这样的资金和胆识。
                     
     截至8月14日，深沪两市已基本接近半数上市公司公布了2002年半年度报告。据抽样统计，约有占半数以上的上市公司股东人数较今年年初有所减少，显示主力持筹的比重相对增加了。从目前来看，2002年中期人均持股数增幅较大的个股，有厦华电子、重庆啤酒、三星石化、浏阳花炮、民丰特纸等。但这几只股票的表现各有不同，其中重庆啤酒、三星石化、民丰特纸的走势明显强于大盘，而浏阳花炮和厦华电子的涨幅相对较小。估计这只是时间问题，不排除这两只股票后市有走高的机会。因为浏阳花炮盘子较小、概念独特、业绩中等，这些都是主力可以借题发挥的资本。因苦于上市时定位较高，主力可能在利用目前除权缺口洗筹。而厦华电子主力前期利用业绩问题穷追猛打，目前价格已处于相对低廉位置。随后的业绩改变，正是该类个股东山再起的时候。但今年中报中也出现了一些股东人数大幅增加的上市公司，如美亚股份、航天长峰、华润锦华、飞乐音响等，它们的股东人数都比年初增长了100％以上。根据前面分析，提醒投资者对这些股票应警惕。
                     
     总之，筹码集中、主力关注的大牛股，大多数是资产重组类股票。这些个股的共同特点是流通盘大多偏小、有一定题材支撑；而且最好是原来业绩较差，经大股东改造后，很快成为具有高送配能力的优质资产，这样才易受主力机构青睐。不过，在进行具体操作的时候，投资者需要注意的是：1、在年报或中报中出现筹码分散的股票，并不一定就会下跌。由于管理部门监管日趋严格，不少大机构尽量避免像过去那样集中在某一家或几家证券公司进行股票买卖，而是更加隐蔽，利用当初不规范时期遗留下来的帐户（如申购新股时的股东账户卡），在很多家证券公司进行分仓操作。这样虽然持股人数增加了，但实际上还是原来的主力在运作。2、年报或中报公布的时间相对滞后，会影响投资者对个股的正确判断。一般来说，年报披露时间长达四个月，中报也有两个月左右。

         移动筹码分布

     大智慧移动筹码分布是一项反映市场内资金流动以及筹码推移过程的指标,对于个股来说,筹码的推移是一个从密集到分散再到密集的过程,筹码的推移反映出来的是资金的进出。从对筹码形态的分析上,我们可以很明确地判断出是否有新资金进场或者老资金是否离场,而通过这种分析,也就不难把握住个股走势的波段节奏,从而实现盈利。今天我们向大家介绍的就是利用移动筹码来进行波段操作的第一种战法———如何抄底。
         我们举例说明。
     太原刚玉(000795)在今年5月23日时筹码分布情况,大家可以看到此时大量的获利筹码密集在当时市价附近,浮筹比例达到81.8%,说明此时做空动力已相当大,因此该股后市出现了连续的下跌。
     太原刚玉在今年11月2日出现止跌企稳后的移动筹码分布情况,我们看到,在经过大幅的超跌之后,筹码出现了明显的分化,有两个比较明显的套牢峰。从筹码意图上分析,就是老资金被大幅套牢其中后,由于损失惨重不愿割肉,因此一定意义上,这部分筹码已成为死筹,客观上起到了锁仓的作用。该股后期的无量下跌已证明了这一点。
     此时,只要有新的资金介入推动,那么该股的拉升将变得轻而易举,从右图中我们可以看到,在当时价位附近出现了一个小小的波峰,同时获利盘正在出现,说明有新资金终于开始入场抄底。
     果然,该股此后出现迅速拉升,一举吃掉了前一个套牢峰,短期涨幅超过30%

移动筹码分布图上筹码很分散的股票你要放弃。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。就算是黑马，你早已精神崩溃割肉逃命了。

第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。   第二个原理：解套不卖的筹码是主力的筹码。   第三个
原理：横盘洗不掉的筹码是主力的筹码。  
     下移法测量主力仓位，我们统计一下有多少筹码获利不卖。首先，获利多少叫获利？大家各有各的说
法。我给大家一个参考   标准：获利25% 依然不卖的筹码是主力筹码。因为按照散户的操作习惯，这25%
足够促成获利了结了。但大家显然不愿意每次都用计算器来算   算25% 的位置是几元几角，好在软件上有一
个10% 等比坐标线，每两根   线的间隔是一个10% 的涨跌停板，从图上大致估计两个半涨跌停板的位置还
是比较方便的。我们用此来代替刚才所说的25% （两个半涨跌停板   的价格幅度是27% ）：先左右移动K
线图上的光标，把它指向您所关心   的那一根K 线，再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停
板   ，然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。我们定义这种
测量主力仓位的方法叫" 下移法" 。它开创了技术分析的一个新时期，在此之前精确计算主力仓位几乎是不
可能的。请大家记住，下移法测量主力仓位，光标要从近期最高价格向下移动，   从该日的收盘价下移到两
个半跌停板附近，同时把   光标对准你要测量的那一根K 线，就是图中最后一根K 线，随后，我们读出光标
之下的筹码量。但下移法也有缺点：如果股价不实现向上突破，我们就无法采用   下移法测量。尤其是那些
低位横盘的个股，主力筹码、散户筹码混在一起，用下移两个半跌停板的方法几乎看不见任何筹码，因此下
移法主要适用于正在强劲上扬的拉升期的个股。   横盘法测量主力仓位既然下移法是一种测量股票拉升期主
力仓位的技术方法，那么，   有没有在股价的相对低位区精确测量主力仓位的方法呢？有，这种方   法叫" 横
盘法测量主力仓位" 。   这种测量主力仓位的方法就叫横盘法。横盘法要求一只股票要在   一个横盘箱体内横
盘两个月以上。这时候把K 线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码
量，这个筹码   量就是主力的持仓量。   由此看来，获知主力的仓位状况并不困难，你需要知道一些原理   ，
再用一个最简单的工具--筹码分布就可以了。而一旦在低价位区发现高控盘主力，你最少也会有30% 的获利
空间。 A   、筹码密集区的低位无量上穿主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多数情况
下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地
方市场基本没有抛压，所有投资者处在浅套状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，主力从低位密集区的
下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易暴露主力的持仓状
况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个
时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。   技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标
准   ：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有
小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。。用放量与缩量来监   控获利抛
压也不是一个好主意。而换手率则本质得多。依照本人的经验，我们可以把换手率分成如下个级别：   绝对
地量：小于1%成交低靡：1%——2%   成交温和：2%——3%   成交活跃：3%——5%   带量：5%——
8%   放量：8%——15% 巨量：15% ——25% 成交怪异：大于25% 近一年以来，我们常使用3%以下这个标
准，并将小于3%的成交额   称为“无量”，更为严格的标准是2%。以上是通过筹码密集区的无量上穿来判
断主力的持仓量的方法，   即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持
仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。这个方法有一个小小的缺
陷，因为它没有实现指标化，设计和实   现电脑自动识别系统时会感到复杂。

学习了，谢谢

feichang ganxie~