今日早间主要的证券信息是《保险资金入市办法已上报国务院》，办法规定， 保险资金直接入市后的投资范围有所扩大，除了国内已发行上市的流通A股外，还可以投资国内A股市场的非流通股，包括国有股、法人股，以及保监会认可的与A股相关的其他品种，如可转债。办法还规定，保险公司投资股票市场的上限为其总资产的5%。

这预示保险资金直接入市越来越近了。保险资金入市办法的推出，对于增加市场资金供应有利，对于活跃市场有利。但是我们也应该看到在扩资的同时，市场扩容的速度并没有过多的放缓，继续构成压力，所以市场下跌的趋势并未扭转，此类压力的消化需要一个过程，可能会延伸到8月。

从昨日的行情来看，大盘收出第三根阳线，蓝筹股、超跌股和部分庄股较为活跃，已有增量资金进场的迹象，大盘有望上试1450点一线。投资者可以开始尝试做多，但仅仅是把握个股行情和局部行情而已

如果说前期的的尾盘放量我们还可以理解为资金杀跌出局的话，从周三开始的尾盘拉升则基本否定了这种观点。很明显，连续几天的尾盘拉涨所依靠的都是蓝筹股的威力，石化和电力等大盘股功不可没。对比鲜明的是，大盘近期则出现了一定的震荡态势，其中，包括小盘股在内的一些品种依然走的很不稳定，虽然有意走强，但由于在盘中显然缺乏足够的号召力，从而决定了整个盘面特征不是很稳固，至少单纯看指数运行态势给投资者表达了或者暗示了这方面的因素。 　　说到放量，我们就要搞清放量的资金性质。长线资金和短线资金最大的不同可能就在于个股的选择方面，短线资金可能会选择一些股性活跃的人气品种来博取短差，甚至这些品种的业绩十分糟糕。而长线资金无疑将看中个股的质地和发展潜力，一段时间以来，不少的短线资金由于对大盘或者个股把握不够充分，屡次出现了亏损出局的情况，不少短线资金仍然处于套牢状态，缺乏了前期的活力，有心杀敌，无力回天，这就使盘面缺乏了明显的短期热点，而这也是近期盘面开盘显得比较沉闷的原因。到了尾盘，由于少许的短线存量资金无法激活盘面，指数出现了下降，这个时候就给长线眼光的资金提供了机会，放量也在情理之中。 　　这样，由于资金性质不同导致的操作策略不一样，反而给长线资金提供了良好的机会。大盘跌到这份上，其中的投资价值是显而易见的，这也是市场所公认的，超低的股价和良好的业绩都给了机构十足的进场理由，而在恐慌之后的尾盘则是最容易的获取筹码的手段。面临着中报的到来和调整3个月的大盘，市场中的机构是不会放弃这样一个祸利机会的。可以说，在周三的探底后，盘中已经再次出现了扑面的热浪，其中有业绩浪也有超跌浪，但总的方向都是带领大盘上攻。 　　毫无疑问，频繁的尾盘放量正说明了资金已经在暗中进场了，对投资者而言，盘中的操作机会已经在明显增多了，我们不妨将眼光瞄向那些业绩得到确实增长的领域。一些业绩增长的蓝筹股和相比第一季度业绩能够得到大幅度上升的个股成为了市场关注的重心，提前介入那些因为行业变化而出现业绩增幅明显的潜在蓝筹股已经成为了后市的重点，比如处于超跌状态的五洲交通（600368）。

国家信息中心专家分析认为,受三大因素制约,今年我国CPI涨幅不会超过4%,通胀压力不会很大。这是国家信息中心与本报联合推出的"2004宏观经济年中分析报告"第五篇作出的结论。
　　专家指出,引起本轮物价上涨的三大因素正在发生变化。一是引发前一阶段物价高涨的粮食供求缺口近期有望减小；二是由于过热投资得到有效抑制,能源与原材料价格上涨趋势正在舒缓；三是90%以上产品供过于求或供求基本平衡的市场环境,制约了生产资料价格上涨向消费物价的传导。
　　专家称,目前我国的物价上涨是温和的、结构性的,物价上涨尚在可承受范围内。下半年物价水平进一步高涨的动能不足。但与此同时,有两个问题值得关注:一是初级产品价格与最终消费品价格涨幅落差较大,给部分企业的生产经营造成一定困难,也会给银行带来新的不良贷款。二是农村居民消费价格涨幅超过城市,对农村居民的实际收入和消费将产生负面影响。

　昨日德隆系老三股强劲反弹，新疆屯河放量封上涨停，当日换手率达到１３．６８％。
　　短短半年，曾在实业和资本界呼风唤雨的德隆集团从天入地。银行停贷， “老三股”连续跌停，委托理财黑洞陆续揭出，诉讼不断。德隆事件引发的市场恐慌和信任危机成为股市主要杀跌能量之一，德隆的前途命运也牵连到了众多的企业。德隆能否转危为安，无论是对债权人还是对社会都是一个十分重大的问题
　　近年来，民营资本投资形成的金融控股集团发展较快。从投资金融机构的产业资本特点看，这些投资者大都是近几年高速扩张的企业集团，有高度的投资和事业扩张的资金需求。这类民营控股集团的金融风险相对较高，而一旦信用危机出现，资金链条的脆弱性就暴露无疑。
　　德隆事件暴露了金融体系的诸多问题，资金链条的断裂又将威胁着整个市场融资体系的稳定，从德隆系旗下的上百家关联企业，再到一连串上市公司，更为严重的是，众多银行曾对德隆系公司发放过大量信贷资金，随着德隆系的崩盘，这些信贷资金将陷入难以收回的处境。金融体系的不稳定又将直接威胁国家经济发展。
　　近期来，一股“拯救德隆”的暗流正在涌动。各咨询公司推出了一些战略重组德隆的内部方案，与此同时，德隆开始了以出售子公司资产为主的“自救”行动，据悉德隆自己操刀重组的核心落在子公司与债务人的重组层面上。德隆目前频繁出售资产、拆分子公司，就是为了收缩战线，将非主要资产和产业剥离，最终保留以三大上市公司为核心的三大产业。 德隆领军人唐万里曾提出德隆两种重组线路，即通过出售部分资产、收缩战线以清偿债务和整体重组两种方式来化解危机。
　　有消息说，月初银监会召集各大德隆债权人银行的行长级管理层赴京开会，要求所有德隆的债权银行停止对德隆的逼债。
　　一旦逼债危机得到缓解，德隆产业体系是否能缓过资金的危机，获得重生契机，转危为安，昨日的上涨是否预示着德隆事件暗含转机？值得充分关注。

北京消息 包括北京市二中院刚刚一审宣判的南方证券杨增海挪用公款案在内,在一年的时间里,全国法院共审理了12起涉及证券市场的刑民事案件。另外11起案件分别是:
　　2003年7月21日,广东省河源市中级法院对一起诈骗国债回购资金案作出一审判决。河源奥生股份有限公司原总经理蓝运生犯诈骗罪,被判处无期徒刑,剥夺政治权利终身,并处没收个人全部财产；同案另两名被告人犯诈骗罪,均被判处有期徒刑十一年。在三名被告人非法拆入的资金中,除用于骗新还旧的5亿多元外,实际骗得5.13074亿元。
　　2003年8月7日,云南省昆明市中级人民法院对我国头号证券大案和最大个人经济犯罪案的"余卉案"作出一审宣判。国泰证券公司昆明营业部原总经理余卉被指控为其情夫利益而与之共同策划挪用、贪污公款达22亿元人民币之巨,其犯罪性质被认定为玩忽职守和为亲友非法牟利,给国家造成财政损失610万元,法院判决余卉有期徒刑九年,同时处罚金30万元。
　　2003年11月18日,检察机关以涉嫌非法吸收公众存款罪对海南赛格国际信托投资公司湖北证券交易营业部原总经理钱开德提起公诉。钱开德在担任该证券交易营业部总经理期间,未经中国人民银行批准,违反国家规定,非法吸收公众资金人民币12.65亿余元,计9.2万余人次。
　　2003年12月12日,河北财达证券公司原总经理王庆山等人非法挪用多家单位用于购买国债的资金1.8亿元用于炒股,并牟取巨额利润一案,被移送公诉机关审查起诉。
　　2003年12月19日,云南高院对"4.23"诈骗和挪用资金案进行公开宣判,判处深圳市尊荣集团有限公司原董事长赵志国有期徒刑十年；判处深圳市运通企业集团有限公司原董事长兼总经理吕有珍有期徒刑七年；判处海南省国际经济技术实业公司原总经理兼法人代表罗江有期徒刑五年；判处云南省证券公司深圳营业部原主任吕伟有期徒刑三年。此案挪用资金数额高达1.2亿余元人民币。
　　2004年3月25日,浙江省金华市中级法院一审公开宣判申银万国证券股份有限公司金华证券交易营业部原副经理章志成非法集资,以集资诈骗罪、挪用资金罪数罪并罚,依法判决章志成死刑,缓期二年执行。
　　2004年4月20日,宁夏银川市中级人民法院恢复受理了证券市场投资人诉广夏(银川)实业股份有限公司因虚假陈述引发的民事赔偿案。截至6月3日,该院已受理银广夏虚假陈述民事赔偿案件85件,涉案总标的额1.45亿元。
　　2004年6月1日,上海市第一中级人民法院对被告单位上海农凯发展(集团)有限公司、被告人周正毅等操纵证券交易价格、虚报注册资本一案作出一审判决。决定执行罚金人民币4000万元,对被告人周正毅决定执行有期徒刑三年。
　　2004年6月7日,海南省海口市中级人民法院对河北证券公司秦皇岛营业部等单位和人员涉嫌金融凭证诈骗案进行了审理,涉案金额高达260多亿元。被告人之一的石雪原是海南华银国际信托投资有限公司临时负责人、大连证券有限责任公司法人代表。他被指控侵吞公款2.6亿多元、挪用大连证券公款1.1亿多元、诈骗中国人民银行14.1亿元的兑付资金、非法吸收公众存款24亿多元、合同诈骗2.5亿元,成为新中国成立以来被指控涉案金额最多的人。此案也是新中国成立以来一起最大的金融案件。
　　2004年6月8日,辽宁省沈阳市中级人民法院开庭审理鞍山证券公司原总经理陈力等8人涉嫌以发售"高息债券转让单"等形式吸收公众存款高达151亿余元的案件。
　　2004年6月28日,四川省成都市中级人民法院对四川首例涉嫌操纵证券交易价格案进行了公开宣判,以操纵证券交易价格罪判处被告单位成都吉辉创业投资有限责任公司罚金3.5亿元,四名被告人同时获刑。

在近日举行的“中国证券市场２００４夏季高级研讨会”上，包括证券公司、基金公司和保险公司在内的股市机构投资者对后市纷纷表示谨慎的乐观。
　　受宏观调控和市场环境变化因素影响，今年二季度以来沪深股市持续走低。与会机构投资者表示，二季度以来的宏观紧缩，使高耗能行业、房地产等高负债行业、钢铁和有色金属等大宗原材料行业，以及对固定资产高度敏感的建材和工程设备行业的经营业绩都受到较明显影响，同时也打击了投资者的信心。而存款准备金率的上调不仅直接减少了金融机构的头寸，还造成国债价格下跌，进而使利用回购所融得的资金大幅“缩水”。
　　另外，二季度以来“德隆”等庄股资金断裂，新股大量发行造成市场“失血”，以及ＱＤＩＩ即将推出等因素，也对市场产生了沉重的抛售压力。统计显示，今年上半年沪深股市筹资总额高达４６１亿元，同比增加四分之一。
　　但机构投资者同时表示，中国经济长期增长的动力并没有因为宏观调整而消失。相反，调控后的经济运行效率和质量将逐步得到提高。目前股市已运行至低位水平，大部分核心资产股票的估值也出现明显偏低。这意味着股市已进入价值区域，后市下跌空间非常有限。
　　中关村证券研发中心研究员王成表示，预计下半年宏观调控政策将会缓和，投资者信心将逐渐稳定并开始考虑股票的合理估值水平。“灰色”资金硬性撤离后，短期资金供给将取得平衡。标志性政策信息的出台将成为反弹的信号，但不容乐观的资金面将限制反弹的高度，因此创出新高的可能性“微乎其微”。
　　机构投资者们表示，股市反弹的动力将主要来自部分超跌行业的价值重估。与此同时，下半年股价的行业特征将明显淡化，而股价的分化将更加明显。
　　此次研讨会由《上海证券报》社和中关村证券有限公司联合主办，全国有近百家证券公司、保险公司和基金管理公司参与。

记者从有关渠道获悉,目前已有部分因买入江苏琼花股票而遭受损失的投资者与北京市中道律师事务所进行接触,要求该事务所代理其向法院提起对江苏琼花高科技股份有限公司的诉讼。该事务所表示将在中国证监会的立案稽查结果和处罚决定公布之后,决定是否接受委托。
　　据接近中道事务所的人士介绍,将被提起诉讼的除江苏琼花高科技股份有限公司外,该公司在招股说明书上签字的董事、独董等,恐怕也要被当作被告。至于保荐人代表和注册会计师是否会被起诉,则要视证监会的稽查结果而定。
　　中国人民大学金融法研究所副所长郭锋博士就此事接受记者采访时表示,在保荐制度全面推行、中小企业板刚开始运作之初,曝出了江苏琼花信息披露不实陈述案,这反映了一些发行公司、保荐人的诚信意识和法制观念仍然很淡薄,必须增大违法者的违法成本。
　　而上海某知名律师昨日在接受记者采访时表示,对于江苏琼花上市前故意隐瞒国债委托投资一事,一旦中国证监会立案稽查结束后,对上市公司、保荐人及保荐人代表作出处罚,投资者是可以向上述单位或个人提起民事赔偿诉讼的。
　　据了解,江苏琼花停牌前的收盘价为11.11元,而6月25日,公司上市首日最高价为21.85元,之间的差额超过10元。该律师透露,目前已有江苏琼花投资者向其进行法律咨询,希望通过法律途径追赔投资损失。但律师称,投资者行使索赔权必须要以有关部门的行政处罚作为前置条件,目前这一条件还不具备。根据最高人民法院相关规定,满足下列三项条件之一,才能向法院起诉。一是因虚假陈述,且经中国证监会或其派出机构公布对虚假陈述行为人作出处罚；二是财政部、其他行政机关以及有权作出行政处罚的机构公布对虚假陈述行为人作出处罚决定；三是虚假陈述行为人未受行政处罚,但已被人民法院认定有罪的,作出刑事判决。其余的目前法院暂不受理。
　　对于琼花保荐人的法律责任,律师强调,保荐制度的重点即是明确保荐机构和保荐人的责任并建立责任追究机制,保荐人要保证向证监会提交的企业上市文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,否则将对保荐机构和保荐人的违法违规行为进行行政处罚和依法追究法律责任。
　　对于江苏琼花事件中的相关人员是否会承担刑事责任,该律师称,在《证券发行上市保荐制度暂行办法》中明确规定,保荐机构及其保荐代表人、发行人及其高管人员、中介机构及其签名人员违反法律、行政法规,依法应予行政处罚的,依照有关规定进行处罚；情节严重涉嫌犯罪的,依法移送司法机关,追究其刑事责任。
　　另悉,江苏琼花今日发布公告称,2004年7月15日,公司收到中国证券监督管理委员会江苏监管局下达的立案调查通知书。通知称公司因涉嫌违反证券法律法规,决定对公司进行立案调查。江苏琼花表示目前公司生产经营状况稳定正常,将积极配合此项工作,并将根据调查结果及时披露相关信息。

权威人士证实,备受市场关注的《保险资金投资股票市场管理办法》经过相关部门的会签,现已上报国务院。这预示保险资金直接入市越来越近了。
　　据透露,在《保险资金投资股票市场管理办法》中,保险资金直接入市后的投资范围有所扩大,除了国内已发行上市的流通A股外,还可以投资国内A股市场的非流通股,包括国有股、法人股,以及保监会认可的与A股相关的其他品种,如可转债。办法还规定,保险公司投资股票市场的上限为其总资产的5%。
　　资料显示,2002年我国保险公司的资金运用收益率为3.14%,低于2000年的3.59%和2001年的4.3%。2003年我国保险总资产达10125亿元,其中银行存款达4841亿元。因此,积极拓展保险资金运用渠道,提高保险资金运用效率成为保险业健康快速发展的重点。

大盘延续反弹走势，股指震荡上扬，放量冲过了5日均线而以中阳线报收，但刚好受阻于10天和20天均线。
    今日国务院常务会议再次指出宏观调控明显见效，并强调为“三有”企业提供正常流动资金贷款并抓紧制定非公经济发展鼓励支持措施。显示在贷款过快增长得到有效控制的情况下，银根紧缩政策有松动迹象，对市场构成实质性利好。
    今日是业绩预告最后期限，大批上市公司发布预盈预警公告，同样是预盈股受追捧而预警股被抛售，两市仍有8只A股跌幅在8%以上，一度对市场形成冲击，但由于这已是最后一批预警公告市场对绩差股的担扰大为缓和，预警股的跳水已不能决定大市走向。超跌股和科技股率先拉开上涨序幕，天大天财、深信泰丰、新疆屯河等超跌绩差股冲上涨停，超声电子、上海贝岭等也快速上冲。
    从盘面看，蓝筹股成为突出的热点板块，但主力在启动一批蓝筹股的同时又大肆打压另外一些蓝筹股，主力之间的搏弈相当分明。
    物流运输板块成为最强势的板块，中集集团、中远航运、中储股份、中海发展等进入涨幅前列，其次煤油板块表现突出，山西焦化、海油工程、广聚能源、神州股份、安泰集团等大幅上扬，而金属板块也不让人，山东铝业、云南铜业等涨幅较大，机构新宠家电板块也有较好表现，美的、海信、格力等走势较好，电力、金融股也造好。钢铁、石化板块有一定的分化迹象，南钢公布中报后大跌，凌钢、韶钢也逆市下跌，而武钢等涨势较好，中石化、齐鲁也有上冲受阻迹象，而扬子、上石化等继续上涨。汽车板块成为主力逆市甩卖的板块，上海汽车一度巨量跌停，长安、一汽等也大幅下挫，主力出货较为坚决，也成为打击市场的主要动力。
    今日大盘放量上扬，但涨幅不大，而且未能一举冲过10天均线，显示大盘的强势有待进一步锤炼。但从绩优蓝筹股大举上攻的形势看，主力资金入市信号明显，意味着阶段性反弹已拉开序幕！
    个股关注：
    深信泰丰（000034）：公司通过资产重组，主营转向通信数据及软件行业，所开发的小灵通产品在全国市场份额日益扩大，其固定电话短信功能在消费升级背景下具有较大的发展机遇。公司在新大股东深圳国投的扶持下，资产质量已有改观。该股严重超跌，仍有反弹空间。
    海油工程（600583）：公司是国内海洋石油工程行业的核心企业，市场占有率达90%以上，垄断优势极为明显，海洋石油产业发展前景极为广阔。公司背靠实力更加雄厚的新大股东中海油总公司，增长潜力极大。该股为机构重仓，主力仍有积极的运作意向。

深沪两市A、B指大致上均是开市后稍作下调后（这下调是昨日尾市急上拉之小整理）一小时见顶回落，然后是二个半小时的下调。尾市半小时和昨日一样地又急上拉升。大盘由此而上破了上午市的最高点位地收日K阳线。
    从两市各大分类指数看，原两市走好的深市电子分类指数从形态上形成了单日转向，昨日的下午市急跌后的反抽明显地反映出是经历打压洗筹和拉升的三个阶段。而今日走得最强的深市采掘分类指数则由于昨日的收阳日K而且上破了自6月16日以来所形成的头肩底反转形态之颈线位后，今日走强地追上电子指数排在涨幅的前列。该指数在今日尾市前一直受制于其日K的60均线的阻挡，尾市才一下子冲穿的。与其相类似日K是头肩底的有传播、金属、上证50指数等。虽然它们今日的上升仍未到颈线的位置。但相信在明日就会把该线冲穿。
    个股方面，今日少有地出现早期问题股在大成交的情况下涨停，从而带动起一群问题股走好，以长江电力为首的电力股也因其昨日破60均线今日的续升而走好，石化、金融、金属、家电、建材等大部蓝筹指标股在成交稍有放大的支持下已摆脱了底部而回升。相信新增的抄底资金来自香港的投资者（在股价重返投资价值和市盈率促下降的情况下，是绝对有吸引力的）。由此而相信市场有了新鲜血液就有可能实现中线的反转，如果果真成立的话，那么大盘之月K通道下轨支持就也成立了。

每日龙虎榜成交席位揭秘(2004/07/15) 精伦电子（600355）成交量　16713手　成交金额　880万元　换手率　2.70%　跌幅　-9.98% 中关村证券股份有限公司汕头金砂东路证券营业部　　　　　137.18万元 国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部　　　　 　　38.79万元 国信证券有限责任公司深圳振华路证券营业部　　　　　 　　34.33万元 南方证券股份有限公司南京分公司南京淮海路证券营业部 　　27.58万元 长城证券有限责任公司北京知春路证券营业部　　　　　 　　21.45万元 业绩预计下降，引发市场资金忧虑，上榜营业部成交量不大，小机构争先出局。短线继续回落。 天坛生物（600161）成交量　22090手　成交金额　2270万元　换手率　3.03%　跌幅　-9.97% 光大证券有限责任公司公司总部　　　　　　　　　　　　　293.69万元 川财证券经纪有限责任公司成都中新街证券营业部　　　　　182.49万元 国泰君安证券股份有限公司荆州北京中路营业部　　　　　　111.54万元 国盛证券有限责任公司上海天钥桥路证券营业部 　　　　　　94.99万元 平安证券有限责任公司深圳振华路证券营业部　　　　　　　 89.68万元 上榜营业部可以看到有机构席位浮现其间，后续再度回落。跌停板封单　69手　跌停板成交单　11767手 科达机电（600499）成交量　43294手　成交金额　4499万元　换手率　12.03%　跌幅　-9.25% 山西证券有限责任公司北京太平庄证券营业部　　　　　　 1984.26万元 东方证券股份有限公司北京安苑路证券营业部　　　　　　　 515.6万元 国泰君安证券股份有限公司北京西黄城根证券营业部　　　　239.68万元 恒信证券有限责任公司合肥寿春路证券营业部　　　　　　　184.94万元 国信证券有限责任公司深圳红岭中路证券营业部173.97万元 早在7.6日早盘前就指出：“放量下跌，可惜上榜营业部的成交量并不大，风险远远没有释放完毕！后势继续回落。”7.12日再度指出：“上榜营业部可以发现继续有相关营业部打票出局！从其金额和操作角度来看，不是机构进场迹象，继续出局！”果真如此！上榜营业部可以看到继续如此，再度盘跌。 航天信息（600271）成交量　17494手　成交金额　3417万元　换手率　4.17%　跌幅　-8.99% 湘财证券有限责任公司北京朝外大街证券营业部　　　　　　153.26万元 国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部　　　　　　 140万元 光大证券有限责任公司北京月坛北街证券营业部　　　　　　　 121万元 汉唐证券有限责任公司深圳福星路证券营业部　　　　　　　110.57万元 国都证券有限责任公司北京阜外大街证券营业部　　　　　　110.27万元 台阶式下跌，下跌速度加快，上榜营业部成交量一般，后续急跌速度放缓，但还是以盘跌为主。 中技贸易（600056）成交量　6672手　成交金额　338万元　换手率　1.07%　跌幅　-8.80% 汉唐证券有限责任公司广州寺右新马路证券营业部　　　　　 44.55万元 汉唐证券有限责任公司深圳福星路证券营业部　　　　 　　　35.62万元 第一证券有限公司上海控江路证券营业部　　　　　　 　　　33.35万元 珠海国际信托投资公司证券交易营业部　　　　　　　　　　　12.2万元 汉唐证券有限责任公司北京裕民路证券营业部　　　　　　　　11.8万元 ‘同比业绩下降50%以上’机构再度出局，后势继续盘跌。 托普软件(000583)成交量　32707手　成交金额　1844万元　换手率　2.50%　涨幅　9.94% 中关村证券股份有限公司宁波和义路证券营业部　　　　　9926400.00元 天一证券有限责任公司深圳深南东路证券营业部　　　　　8520652.56元 宏源证券股份有限公司深圳八卦二路证券营业部　　　　　 733200.00元 大鹏证券有限责任公司深圳华侨城证券营业部　　　　　　 690612.36元 天一证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部 　　　　　453456.00元 上榜营业部可以看到前二位成交量巨大，有原主力对倒的嫌疑！不考虑短线介入。涨停板封单　1031874手　涨停板成交单　32707手 天大天财(000836)成交量　16099手　成交金额　1059万元　换手率　2.64%　涨幅　9.93% 国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部　　　　8728460.12元 泰阳证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 329487.00元 上海证券　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 228435.08元 中国银河证券有限责任公司宁波解放南路证券营业部　 　　228150.40元 长城证券有限责任公司沈阳和平北大街证券营业部 　　　　220738.50元 上榜营业部第一的成交量巨大，几乎占到总成交量的4/5以上。涨停板封单　133043手　涨停板成交单　7901手 晨鸣纸业(000488)成交量　66072手　成交金额　6396万元　换手率　2.80%　跌幅　-9.95% 西南证券有限责任公司上海西乡路证券营业部　　　　　　5206109.75元 华泰证券有限责任公司南京大桥南路证券营业部　　　　　4661395.00元 东方证券股份有限公司上海金口路证券营业部　　　　　　2852767.30元 西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部　　　　　　1124354.64元 中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部　　　1083574.21元 各机构出局，从其表现来看象是主力机构在出局，后势继续回落。跌停板封单　17386手　跌停板成交单　30897手 银河科技(000806)成交量　45787手　成交金额　2889万元　换手率　2.49%　跌幅　-9.97% 金通证券股份有限公司海宁南寺街营业部　　　　　　　　1870869.00元 华泰证券有限责任公司南京大桥南路证券营业部　　　　　1453911.15元 首创证券有限责任公司北京北辰东路证券营业部　　　　　1093745.01元 湘财证券有限责任公司上海金杨路证券营业部　　　　　　 989760.10元 广东证券股份有限公司顺德大良证券营业部 　　　　　　　759815.55元 平台破位暴跌，短线资金出现杀跌迹象，后势继续盘跌。跌停板封单　7893手　跌停板成交单　18747手 力合股份(000532)成交量　37759手　成交金额　2251万元　换手率　3.11%　跌幅　-10.03% 第一创业证券有限责任公司佛山季华五路证券营业部　　　1708205.61元 国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部　　　　　1595066.16元 申银万国证券股份有限公司重庆中山一路证券营业部　　　1351222.00元 西南证券有限责任公司重庆沧白路证券营业部　　　　　　1302837.00元 湘财证券有限责任公司北京朝外大街证券营业部　　　　　1210762.00元 同比业绩大幅下降！机构减持，平台破位下跌，后势继续回落，但急跌空间不大。跌停板封单　13362手　跌停板成交单　17064手 天山股份(000877)成交量　17512手　成交金额　1001万元　换手率　2.25%　跌幅　-9.98% 国泰君安证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部　　　1908548.00元 华夏证券股份有限公司南海南庄证券营业部　　　　　　　 585450.80元 中信证券股份有限公司上海复兴中路证券营业部　　　　 　583899.00元 金信证券有限责任公司上海广东路证券营业部　　　　　　 568000.00元 国联证券有限责任公司无锡县前东街证券营业部　　　　　 568000.00元 业绩预计亏损，机构减持，继续回落。跌停板封单　3478手　跌停板成交单　10346手 深华新(000010)成交量　17802手　成交金额　909万元　换手率　2.63%　跌幅　-9.95% 国信证券有限公司深圳红岭中路证券营业部　　　　　　　 618338.10元 华夏证券股份有限公司深圳分公司华阳街证券营业部　　　 337630.00元 闽发证券一席　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　312930.00元 中原证券股份有限公司商丘八一路证券营业部　　　　　　 305936.40元 广东证券股份有限公司顺德大良证券营业部　　　　　　　 287229.10元 业绩大幅下降！机构出局，短线继续回落。

龙虎榜个股主力持仓成本（2004/07/15）
据传，天大天财(000836)主力平均持仓成本8.77元
据传，深信泰丰(000034) 主力平均持仓成本6.60元
据传，中集集团(000039) 主力平均持仓成本15.53元
据传，铜城集团(000672) 主力平均持仓成本5.15元
据传，广聚能源(000096) 主力平均持仓成本8.70元
据传，山西焦化(600740) 主力平均持仓成本12.07元
据传，新疆屯河(600737) 主力平均持仓成本3.33元
据传，海油工程(600583) 主力平均持仓成本15.91元
据传，中远航运(600428) 主力平均持仓成本11.69元
据传，山东铝业(600205) 主力平均持仓成本8.53元

深市异动个股分析
升幅前五名：
京新药业：1760万股上市流通，升幅偏小
中捷股份：2600万股上市流通，后市有机会
天大天财：超跌自救，强庄未出局
深信泰丰：反弹自救，短线机会
青海明胶：预亏，利空出尽
跌幅前五名：
安塑股份：预计业绩下降50%以上
远东股份：预亏
托普软件：杀跌派发，回避为妙
健特生物：套现，反弹宜退出
隆源双登：预计业绩下降50%以上
成交额前五名：
中集集团：预计业绩成倍增长，基金做多
托普软件：杀跌出局，风险巨大
中捷股份：新股，换手较低
湘火炬A：回升阻力增大，还有上升过程
京新药业：获利盘套现，看高一线
沪市异动个股分析
升幅前五名：
山西焦化：业绩大涨，基金护盘拉升
新疆屯河：主力未出局，持有待涨
海油工程：预计业绩增长100%以上
中远航运：新增可流通股上市交易日
中储股份：业绩良好，主力护盘拉升
跌幅前五名：
时代新材：国债投资造成巨大损失
百花村：预计业绩下降50%以上
美都控股；预亏
广州药业：预计业绩下降50%以上
安徽合力：出货
成交额前五名：
长江电力：多家机构持有未出，逢低关注
武钢股份：上档阻力增大，将有整理
中国石化：预增，多家机构联手做多
上海汽车：出货
中国联通：弱势未改，持有观望

今年夏季各地媒体最热的话题主要有"热"和"电"，夏季以来不少地方均出现历史性的罕见高温，而在炎热的夏季却缺电自然会引起各地百姓和政府的热切关注，也正因在现代社会一日不可没电，因而电力问题也引起了国家的高度关注，今天媒体报道，温家宝总理主持的国务院常务会议，在布署下半年十大工作的重点时就重点提及要努力解决煤、电、油、运供求紧张状况，结合不久前国务院常务会议上通过《能源中长期发展规划纲要(2004--2020年)》，该纲要也提出要大力调整和优化能源结构，坚持以煤炭为主体、电力为中心、油气和新能源全面发展的战略；

　　根据有关资料显示，中国目前已经成为世界电力生产和消费大国，中国总装机容量和发电总量均居世界第二位。然而在国民经济快速增长的拉动下，中国电力需求增长强劲，于是出现了全国范围内的电力紧张。权威人士分析，今年夏季高峰电力供应将十分紧张，预计三季度我国的电力缺口将达到预计在三千万千瓦左右，四季度至少在一千万千瓦以上。今年前3个月，全国用电同比增长16.4%，有24个省区出现拉闸限电情况，供需缺口进一步拉大，预计全年将有2000万千瓦以上的电力缺口。专家预测，2004年全国总体电力供需形势将比2003年更为严峻，电荒要到2006年后才可能逐渐缓解。因而面对巨大的用电缺口，不仅各大电力公司开足马力发电，而且发展新能源，甚至核电站的建设都纳入了管理层的视野。

　　在目前市场处于低迷的时候，大盘极需要一个有市场号召力的蓝筹板块，重振市场的士气和信心，而这一蓝筹板块必须是行业前景广阔，业绩优良而又有群众基础，而电力板块因有国家政策的扶持，需求缺口大，整体涨幅小，应该使其有望成为万众所归下一阶段的领头羊，正如前两年汽车和电力的紧缺和高成长造就了这两大板块走牛一样。同时由于政府的行业政策导向往往成为不少实力机构的选股指南，而历史上不少大黑马均是在需求旺盛，潜力巨大的高成长性行业板块中诞生，因而电力的紧缺将为电力生产行业带来较大的机遇，同时随着最近北京保障电力需求平衡的预防方案开始实施，"电荒"考验愈烈。权威专家认为，中国的电力供应短缺已经"告别局部性和季节性，成为全局性和全年性的问题"。2004年全国第一波用电高峰，预计将于下周--7月中旬降临。有权威人士分析，今年夏季高峰电力供应将十分紧张，预计三季度我国的电力缺口将达到三千万千瓦左右，预计全年将有2000万千瓦以上的电力缺口。电荒要到2006年后才可能逐渐缓解。作为瓶颈行业之一，又有国家行业的扶持电力行业将迎来高速发展期，它将有望成为下半年的主流板块，建议投资者重点关注电力板块中一些有潜力的个股如东方热电（000958）、长源电力（000966）和惠天热电（000692）等。

　 绩优增长是反弹发动机

　　加强宏观调控已取得明显成效是温总理讲的，表明压抑股市的大石终被搬开，回升将成为必然。值得注意的是上半年主导大市上升的几大主力板块，出现明显的分化，在这两天大市尾盘抢盘中更加明显。石化、煤碳、电力早已在一个月前见底，而钢铁、汽车股则仍在确认见底，汽车股更在今日大幅下跌。记得去年底大盘股也是先于大市见底一个月时间，历史会否重现仍有待观察。不过，无论怎样，大市处于低风险区，资金流入部分股票是不争的事实。

　　与上海汽车大幅下跌不同的是，中集集团大幅上升展开填权行情，成为市场的龙头，东

东铝业、赤湾、士兰微、华能国际等一批绩优除权股纷纷仿效，将推动大市反弹。有了这种情况做基础，短期内将有较多操作机会。

　　就如昨天指出，尾市再度出现少见的抢盘行为，将上证推升17点，成交84亿，较昨日有明显放大。在技术上，连续三日上升会引来短线买家，那么冲击上轨就将实现。明天上轨下降至1432一线，如成交量在十点时不过15亿（上证成交），则在冲击上轨时需要减仓。考虑到各大指标股连续上升带来短线压力，将会对大市构成压力。

　　操作提示，兆维658持有，若见6.25则卖出；酒钢307见6.03就卖，后不再参与反弹股；生益183、爱建643、海信060、华夏建通149仍继续看好。